By Jeff Spiegel

未來環境基礎設施的市場機遇

關鍵要點

  • 未來五年,全球可能在基礎設施上花費多達 130 萬億美元,推動前所未有的努力來振興、加強和擴大世界各地的基礎設施資產。
  • 現代基礎設施項目越來越多地尋求優化交通、電力和資源的使用。
  • 提供能效和減排、減少污染或土地和資源優化的企業可能會從全球基礎設施投資中受益。對于投資者而言,這些可以通過主題交易所交易基金獲得。

全球基礎設施復興的開始

數十年的投資不足、人口持續增長、快速城市化和極端天氣事件給全球基礎設施系統帶來了巨大壓力。擁堵的高速公路和不正常的電力中斷已經變得非常普遍。不過,未來應該有數萬億美元的投資用于幫助應對這些挑戰。未來五年,來自公共和私人來源的大量資金可能高達 130 萬億美元,從而推動全球范圍內前所未有的基礎設施現代化設。1

  • 在美國,拜登總統于 2021 年 11 月將兩黨基礎設施投資和就業法案 (IIJA) 簽署為法律,鞏固了美國歷史上最大的單一基礎設施投資,在未來十年將分配 1.2 萬億美元的支出(包括 5500 億美元的新 支出)。 2
  • 在歐洲,歐盟宣布了其全球門戶計劃,旨在將超過 3000 億歐元用于伙伴國家的運輸、清潔能源和其他基礎設施項目 。3
  • 用于基礎設施的“干火藥”資金(Dry Powder),即私營部門籌集但尚未使用的資金,估計超過 2000 億美元 。4

現代基礎設施優先考慮環境解決方案

基礎設施及其對社區的意義在整個歷史過程中都發生了變化。美國歷史上的大型項目,如建設伊利運河、橫貫大陸的鐵路和州際公路系統,在全美范圍內建立了基本的連通性,以促進人員、貨物和服務的流動。今天,基礎設施項目不僅關注“什么”——繼續滿足不斷增長和變化的人口對交通、電力和資源的需求——而且關注“如何”通過越來越多地尋求減少環境影響、實現更大的彈性,并加強社區的安全。

世界各地的政府政策已將環境考慮納入其基礎設施重建計劃。例如,美國的 IIJA(基礎設施投資和就業法案 )包括 650 億美元用于升級電網、550 億美元用于改善水利基礎設施、50 億美元用于清潔校車、470 億美元用于彈性基礎設施以及 210 億美元用于清理遺留污染。5 同樣,歐盟在其 3000 億歐元的全球門戶計劃中規定的目標是“清潔、有彈性且符合凈零未來的基礎設施開發”。6

現在看來,關注環境和基礎設施的交集是有道理的。交通和發電共同占全球溫室氣體 (GHG) 排放量的 40%。7 其中很大一部分集中在世界主要的城市地區,這些城市僅占所有土地的 3%,但卻產生了 60-80% 的能源消耗和 75% 的溫室氣體排放。8 在接下來的十年中,估計環境基礎設施和相關行業可能需要 32 萬億美元,從而為引領這一轉型的企業創造機會。9

環境基礎設施的三個部分

隨著數萬億美元用于基礎設施現代化,很大一部分可能會用于環境基礎設施目標——范圍廣泛的產品和服務,包括 :1) 提高能源效率和減排;2) 減少污染;3) 優化我們有限資源的使用。

1. 能源效率和減排

電力占全球溫室氣體排放量的 27%。10 雖然風能和太陽能等可再生能源的市場份額不斷增加,但對化石燃料的依賴仍在繼續。例如,在美國,大約 60% 的電力來自化石燃料,主要是煤炭和天然氣。11 此外,我們的能源基礎設施過度擴張和過時,難以應對不斷增長的需求和可再生能源發電等挑戰。

用于提高能源效率的基礎設施解決方案涉及人們的生活、出行方式以及與社區的聯系方式。隨著電動火車、電動巴士以及航運和航空創新利用低碳技術,零排放交通一直在興起。此外,建筑物正在改造以提高能源效率,儲能開發正在延長電池生命周期,而智能電網技術比以往任何時候都更加普遍。 

2. 減少污染

全球繼續面臨污染的挑戰:根據世界衛生組織,全世界 99% 的人呼吸著被污染的空氣,12 據估計,每年有 700 萬人過早死亡。13 每年產生超過 24 億噸廢物,14 并且至少 33% 的廢物未通過露天傾倒或焚燒以環境安全的方式進行管理。15

減少污染的努力正在改善環境。去污技術旨在去除土壤、天空和海洋中的污染物。雨水和廢水基礎設施的進步有可能對水進行再利用、減少城市洪水并改善公眾健康。更安全的危險廢物清除和處理有助于保護土壤,過濾技術可以減少航運和其他重型運輸過程中排放到大氣中的煙塵量。

3. 國土資源優化

資源稀缺是世界上最大的挑戰之一。清潔水的獲取和不可再生資源的枯竭是兩個問題。全世界每三個人中就有一個人無法獲得安全的飲用水。16

尖端回收技術正在改變資源管理方法。銅、鋁和鋼可以從廢金屬轉化為新的建筑材料。電子垃圾回收有助于防止筆記本電腦和手機中的有毒化學物質滲入土壤,并賦予這些原材料新的生命。海水淡化廠可以從海洋中生產淡水。

近距離觀察:智能電網

由于環境基礎設施解決方案涉及廣泛的領域,讓我們深入探討一個關鍵領域:智能電網。

亞歷山大·格雷漢姆·貝爾(Alexander Graham Bell可能會看著一部觸摸屏智能手機并想知道“這是什么?” 另一方面,托馬斯·愛迪生 (Thomas Edison) 可能會看著我們的電線并感到自在。傳統電網的運行方式與 1890 年代基本相同。當我們打開電燈開關時,能量會朝一個方向流動:從發電廠流向用戶(如圖 1)。

未來環境基礎設施的市場機遇

圖 1. 傳統的“單向”電流

 資料來源:貝萊德的圖像基于能源部的能量流信息,四年一次的能源審查報告:美國電力系統的綜合研究,2017 年 1 月。

此圖顯示了能源從發電到傳輸再到分配到最終用戶的方式。 

幾十年來,這種單向能量流一直是一種非常有效的系統,但智能電網技術正在顯著增強它,該技術可以優化能源效率并將可再生能源和儲能納入電網。

智能電網支持消費者和公用事業公司之間的雙向流動,由多個組件組成,這些組件旨在協同工作以提高能源效率。

未來環境基礎設施的市場機遇

圖 2. 新興的“雙向”電網

資料來源:貝萊德的圖像基于能源部的能量流信息,四年一次的能源審查報告:美國電力系統的綜合研究,2017 年 1 月。

此圖顯示了公用事業和消費者之間的雙向能量流動,以及實現這一點的創新。

這些技術可以幫助運營商預測和防止停電,為公用事業提供有關電力使用的信息,并可能通過傳達價格信號等方式降低消費者的能源成本,以便消費者可以在價格最低時使用電力。

智能電網技術還可以與智能電器進行通信。例如,智能洗碗機可以在非高峰時段運行。電動汽車 (EV) 可以在能源使用量最低的夜間充電。相反,電動汽車可以與電網共享能源,以幫助避免在需要能源時出現電力不足或停電的情況。

智能電網技術獲得投資提振

智能電網技術越來越受歡迎。例如,美國IIJA 計劃出資 650 億美元用于改善電網基礎設施,包括智能電網技術。17 對智能電網技術的投資穩步攀升,到 2021 年達到 557 億美元。18 到 2030 年,僅智能電表市場預計將達到 543.5 億美元,預計從 2021 年到 2030 年每年增長 10% 以上。19 從智能電表到自動化對于變壓器來說,這個價值鏈上的企業可能會從投資和順風中受益。

如何投資環境基礎設施?

尋求接觸環境基礎設施解決方案的投資者可以考慮尋找以在以下領域有重大接觸的公司為目標的 ETF:

未來環境基礎設施的市場機遇

資料來源:富時羅素,貝萊德,2022 年 11 月

該表格反映了 FTSE 綠色收入分類系統中被確定為與三個環境解決方案部分相關的微觀行業:能源效率和減排、污染減少以及土地和資源優化。

結論

隨著公共和私營部門都將數萬億美元投入到新的基礎設施支出中,提供關鍵商品和服務以實現基礎設施現代化并更加考慮環境的公司可能更容易受益。那些希望投資于環境基礎設施解決方案的人可能希望考慮提供對整個主題生態系統股票敞口的 ETF。

本文來源:https://www.nasdaq.com/articles/the-opportunity-for-environmental-infrastructure

參考文獻:

1 McKinsey & Company, “Here comes the 21st century’s first big investment wave. Is your capital strategy ready?” March 18, 2022. Forward looking estimates may not come to pass.

2 EY, “Infrastructure Bill,” Accessed on October 27, 2022.

3 European Commission, “Global Gateway,” December 1, 2021.

4 WSJ, “The Price of Inertia,” October 19, 2022. Forward looking estimates may not come to pass.

5 U.S. Senate, “Bipartisan Infrastructure Investment and Jobs Act Summary: A Road to Stronger Economic Growth,” 2021.

6 European Commission, “Global Gateway,” December 1, 2021.

7 Breakthrough Energy, Five Grand Challenges, 2022.

8 UN Sustainable Development Goals, “Goal 11: Make cities inclusive, safe, resilient, and sustainable,” Accessed on October 19, 2022.

9 BlackRock Investment Institute, "Managing the net-zero transition," February 2022. Forward looking estimates may not come to pass.

10 Breakthrough Energy, Five Grand Challenges, 2022.

11 EPA, “Sources of Greenhouse Gas Emissions,” August 5, 2022.

12 UNEP, “Collective action needed to improve quality of the air we share,” August 3, 2022.

13 UNEP, Air Pollution Note – Data you need to know, August 2022. Forward looking estimates may not come to pass.

14 The World Bank, “Solid Waste Management,” February 11, 2022.

15 The World Bank, “What a Waste 2.0,” 2022.

16 World Economic Forum, “Low-income communities lack access to clean water. It’s time to change,” August 2, 2022.

17 U.S. Senate, “Bipartisan Infrastructure Investment and Jobs Act Summary: A Road to Stronger Economic Growth,” 2021.

18 IEA, “Smart Grids,” September 2022.

19 Allied Market Research, “Smart Meter Market by Product (Smart Electricity Meter, Smart Gas Meter, and Smart Water Meter) and End Use (Residential, Commercial and Industrial): Global Opportunity Analysis and Industry Forecast, 2021 – 2030, December 2021. Forward looking estimates may not come to pass.

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